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       時間:2018-03-02 02:26:39     瀏覽:75542    評論:0    
    核心提示:六種形態,監測成交量成交量是有形的實體,這些高高低低、紅紅綠綠的柱子形成了各種形態。成交量的形態很多,有陰線陽線形態,有大量小量形態,有單日形態,有兩三日的組合形態,也有連續幾周、幾月的持續形態,等等。下而僅介紹幾種最常見、最實用的經典形態。1.辨析六種經典形態請對照圖2一11來識別最常見、最實用的六種

    六種形態,監測成交量

    成交量是有形的實體,這些高高低低、紅紅綠綠的柱子形成了各種形態。成交量的形態很多,有陰線陽線形態,有大量小量形態,有單日形態,有兩三日的組合形態,也有連續幾周、幾月的持續形態,等等。下而僅介紹幾種最常見、最實用的經典形態。

    1.辨析六種經典形態

    請對照圖2一11來識別最常見、最實用的六種經典形態的成交量。

    巨量:巨量無須定義,誰都可以認出來,它是最搶眼的成交量形態。

    圖2-11長城開發(000021) 2008年10月至2009年4月走勢

    任何一張圖表中都會有巨量。如果連續幾天都放出巨量.則形成了巨量群(也稱為大量群)。

    地量:地量即很小的成交量址,地量有時會持續幾周甚至兒個月。持續一段時間的地量,則形成了地量群。

    高量堆:也稱A形量,是指幾日或幾周以來.成交量先逐漸放大,后逐漸縮小,即呈現“中間高,兩邊低”的形態。在K線圖上,形成了一個狀似土堆的形態。需要說明的是,“高量堆”與“大童群”是有區別的。“高量堆”的典型特征是“中間高,兩邊低”,形如一個土堆;而“大量群”則不要求有此特征。

    凹洞量:也稱V形址,與“高量堆”相反,凹洞量形態特征為先逐漸縮量,后逐漸放量,即呈現“中間低,兩邊高”的形態。

    溫和放量:這是我們聽到最多的一個詞。它是指成交量逐漸放大,但放大的幅度比較小。有時成交量會忽大忽小,但總體呈遞增態勢,也視作溫和放量。

    逐漸縮量:指的是連續幾日的成交量逐漸縮小,但縮小的幅度比較均勻。有時成交量會忽大忽小,但總體呈遞減態勢,也視作逐漸縮量。

    2.成交量形態透露股價走向

    不同形態的成交量揭示了不同的市場發展動態。下面簡要闡述這六種常見成交量形態所蘊含的市場意義,以及其預示的股價走向。

    巨量:它表示市場交易活躍,市場分歧較大,買人股票和賣出股票的人都很多。有時主力的對倒也會出現欺騙性的巨量。

    股價在大幅上漲后出現“巨童”,不論陰陽,往往是見頂信號,此時宜賣出股票;在大幅下跌后出現“巨量”,往往是空頭陷阱,此時不宜繼續做空。

    地量:地量表明買人股票和賣出股票的人都很少,意味著市場交易清淡,人氣渙散,這一時期往往是長線買家進場的時機。與巨量不同的是,地量具有真實性。

    在上漲途中突然出現“地量”,這是正常的回檔整理;在上漲后期出現“地量”,往往是買盤不濟,股價繼續上漲乏力的表現,此時很容易遭到空方的反擊,故此時應減磅操作或退出觀望。

    高量堆:堆量是主力控盤常見的形態之一。在一段時間內“高量堆”接連出現,常常會產生大行情。

    凹洞量:凹洞量是主力建倉拉升與反復洗盤的結果。該種形態的股票,大多為潛在的黑馬。

    溫和放量:如果股價在低位,溫和放量常常是主力建倉的標志;如果在股價有了較大漲幅后,出現“逐漸放量”的跡象,則要密切加以關注,以防接最后一棒。

    逐漸縮量:如果股價在低位,逐漸縮址常常是主力洗盤的標志;如

    果股價在高位,則形成了頂背離,后市下跌居多。為了更好地理解各形態的成交量揭示的市場動態,下面對圖2一11作進一步分析。如圖所示,地量在行情清淡的時候出現,見圖中標記的A處。在行情清淡的時候,人氣渙散,交投不活,股價波動幅度較窄,場內套利機會不多,幾乎沒有任何賺錢效應。持股的不想賣股,持幣的不愿買股,于是形成了地量。

    這一時期(圖示A處)往往是長線買家進場的時機。之后成交量和放大(圖示B處),使股票價格逐步上升。因為主力是有意識的吸納,在其刻意調控之下股價與成交址都被限制在一個溫和變化的水平,其目的是防止引起市場的關注。

    溫和放量有可能是長線主力試探性建倉行為,之后也許會出現一波上漲行情,但一般還是會走出回調洗盤的走勢(圖示C處);也有可能是長線主力的試盤動作,根據大盤運行方向確定下一步是打壓股價以在更低位置吸籌,還是在大盤行情較好的背景下就此展開一輪拉高吸貨的攻勢。

    地址會在主力震倉洗盤的末期(圖示D處)出現。任何主力在坐莊的時候,都不愿意為別的投資者抬轎子,所以在拉升前會反復震倉、清洗獲利盤。

    在上漲途中的“縮量”(圖示F處),常常出現在回檔整理時期。一些超強勢股,縮量后出現大幅上漲,此時常規的址價分析方法對它已不適用,投資者需另尋參考標準。比如參考5日線,只要5日線不破。就可以一路持股做多。

    之后出現高量堆(圖示G處),股價震蕩強烈,這是不是主力已不想玩了呢?結合A, D兩處的地量可知,還沒有到出貨的時候,后市還會繼續走高。

    需要說明的是.在G處出現了V形量(凹洞量)。此時量增價升量減價跌。量價關系配合良好:而且股價在急劇縮量回調的低點獲得上升通道下軌的支撐.所以這是一個極佳的買入時機。

    3.從極端成交量中盈利。

    毫無疑問,用成交量研判價格變動是有效的.這種有效性尤其體現在成交量達到極端,即天量和地量持平的時候。

    有研究發現,在短時間內(I天~5天).高成交量伴隨著較高的收益率;但是在相對較長的持有期后.低成交量常常伴隨著較高的收益率,而且統計結果非常顯著。

    這是一個非常有意思的研究結果。國外Brennan和Sw"minathan 1999年研究發現,高的交易量傾向于伴隨著較小的收益率;Gervais等研究表明.高成交童股票在未來伴隨著較高的收益率。低成交量股票在未來跟隨著較低的收益率。

    中國的情況是:在短期內,高成交量股票在未來伴隨著較高的收益率,這與Gervais等的研究一致;而在長期內,高成交量股票的未來收益率明顯低于低成交量股票,這與Brennan和Swminathan ( 1999)的研究結果一致。對此現象的一個解釋就是股市中散戶和大戶(或者機構投資者)的博弈。當成交量增加時,散戶投資者認為是股票發力上漲的開始,紛紛購進股票,大戶(機構投資者)順勢拉高股價。因此,這一時期高成交量股票在短期中表現比較強勁,收益率高于低成交量股票。當散戶進人股市購進股票后,市場主力開始拋售股票。而當沒有

    后續資金涌人時,價格開始下跌。當成交壁萎縮時,代表散戶都已經止損出場,此時通常是大戶進場逢低介人購買股票,股票價格開始上升。

    這表明,短線投資者應參與成交量較大的股票交易,而長線投資者應參與成交量較小的股票交易。

     
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