就國泰航空(00293)公布擬以總代價49.3億元全購香港快運全部股權,摩根士丹利發表報告稱,相信交易對國泰影響屬中性,稱其可藉收購香港快運提升其在本港行業的領導地位,及緩和價格競爭。
該行稱,國泰收購香港快運作價達49.3億元較高,相當于2018年市賬率4.45倍,對其比凈資產為11億元。該行予國泰“增持”評級及目標價15.6元。
該行還稱,國泰將以交易現金代價為22.5億元;非現金代價26.8億元將透過發行及更替承兌貸款票據結付,完成收購后,會續以廉航方式營運香港快運。而香港快運目前有24架空中巴士320/321航機,往返25個城市。